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2026.05.11통권 635호
4년 만에 다시 돌아온 스태그플레이션 공포
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다시 배회하는 1970년대 스태그플레이션 유령
트럼프 관세·이란 전쟁에 ‘S 충격’ 재부각… 금리·재정 딜레마 가중
# 이란 전쟁 발발 이후 전 세계 해상 원유 물동량 25% 이상을 책임지는 호르무즈해협이 봉쇄되면서 지난 3월 세계 최대 산유국 미국의 월평균 휘발유 가격이 한 달 새 21.2% 폭등했다. 1967년 이후 최대 월간 상승 폭이다. 같은 달 미국의 소비자물가지수(CPI)는..
635호_2026년 05월 11일 박근태 선임기자 , 윤진우 기자
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Infographic
전 세계 뒤덮은 스태그플레이션 그림자
635호_2026년 05월 11일 윤진우 기자 , 임채민 인턴기자
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[Interview] 케네스 로고프 美 하버드대 경제학 석좌교수
“세계경제, 50년 만의 가장 위험한 ‘S 충격’ 직면”
“현재진행 중인 우크라이나 사태와 관세전쟁에 더해 ‘이란 전쟁’까지 겹치면서 세계는 지난 50년 동안 볼 수 없었던 최대 규모의 스태그플레이션(stagflation·경기 침체 동반한 물가 상승) 충격을 맞고 있다.”전 국제통화기금(IMF) 수석 이코노미스트 출신의 경제..
635호_2026년 05월 11일 박근태 선임기자
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[Interview] 애덤 포즌 피터슨국제경제연구소(PIIE) 소장
“韓, 스태그플레이션보다 큰 리스크는 노동력 부족·美 투자 압박”
“현재 상황을 스태그플레이션(stagflation·경기 침체 동반한 물가 상승)이라 단정하긴 어렵다. 에너지와 식량 가격 충격으로 침체와 인플레이션 압력이 동시에 나타나고는 있지만, 세계경제의 상당 부분은 아직 침체에 빠지지 않았기 때문이다. 호르무즈해협을..
635호_2026년 05월 11일 윤진우 기자
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[Interview] 이윤수 서울대 국제대학원(GSIS) 교수
“지금은 ‘스태그플레이션’ 공포보다 ‘구조적 저성장’ 직시할 때”
“현재 상황을 전형적인 ‘스태그플레이션(stagflation·경기 침체 동반한 물가 상승)’으로 단정 짓는 것은 위험하다. 지금 한국 경제는 ‘경기 침체’라는 급성 질환이 아니라, 낮아진 잠재성장률과 고부채라는 ‘만성 기저 질환’에 유가와 환율이라는 외부 충격이..
635호_2026년 05월 11일 박근태 선임기자
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[Interview] 다이앤 스웡크 KPMG 수석 이코노미스트
“기업, ‘적기 생산’ 버리고 ‘공급망 복원력’으로 무장하라”
이란 전쟁으로 1970년대식 스태그플레이션(stagflation·경기 침체 동반한 물가 상승)의 악몽이 2026년 세계경제를 다시 위협하고 있다. 다이앤 스웡크(Diane Swonk) KPMG 미국 수석 이코노미스트는 4월 초 발표한 ‘경제 나침반(Economic Compass)’ 보고서에서 현재 경제 상황을..
635호_2026년 05월 11일 박근태 선임기자
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[Interview] 황수욱 메리츠증권 리서치센터 투자전략 담당 수석 연구원
“스태그플레이션 공포 속 ‘AI 인프라·금·단기 국채’ 안전자산”
“현재 시장의 스태그플레이션(stagflation·경기 침체 동반한 물가 상승) 우려가 과장만은 아니다. 물가는 에너지와 관세, 공급망 비용을 중심으로 다시 올라갈 위험이 있고, 소비 심리와 기업 심리는 둔화하는 흐름이 나타나고 있다. 기업으로서는 원가가 오르는데..
635호_2026년 05월 11일 윤진우 기자
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[Interview] 강규호 고려대 경제학과 교수
“재정 적자 자체는 문제 안돼… 잠재성장률 제고 기여해야”
커버스토리를 준비하며 계량경제학자이자, 거시 재무 전문가인 강규호 고려대 경제학과 교수를 먼저 떠올린 건 어쩌면 자연스러운 일이었다. 강 교수는 2022년 한국은행 인사경영국 박근형 과장과 ‘한국의 스태그플레이션(stagflation·경기 침체 동반한 물가 상승)..
635호_2026년 05월 11일 박근태 선임기자
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PHOTO NEWS
다카이치 평화헌법 개헌 두고 둘로 쪼개진 日 ‘전쟁 포기’ 제9조 1항 개정, 반대 여론이 압도적
일본의 ‘헌법기념일’인 5월 3일 도쿄 고토구 아리아케방재공원(有明防災公園)에서 열린 다카이치 사나에 총리의 개헌 및 군비 확장 정책에 반대하는 집회에서 참석자가 구호를 외치고 있다(큰 사진). 일본의 헌법기념일은 1947년 5월 3일 시행된 현행 일본 헌법을..
635호_2026년 05월 11일 이용성 국제전문기자
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[Interview] 마이클 혼 크리스텐슨 연구소 공동 설립자
“AI 시대 대학, 강의 위주 수업 줄이고 체험형 학습 늘려라”
“대학이 해야 할 가장 중요한 작업은 체험형 학습을 대폭 늘리는 것이다. 강의 위주의 수업은 줄여야 한다. 인공지능(AI) 시대에는 학생이 능동적으로 학습에 참여하는 걸 기정사실로 받아들여서는 안 된다.” 마이클 혼(Michael Horn) 크리스텐슨 연구소 공동..
635호_2026년 05월 11일 이용성 국제전문기자
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